金融(róng)界(jiè)5月12日消息 国内期货市场收盘，商品期货多数下跌，沪银大(dà)跌(diē)超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等(děng)跌(diē)超2％。豆系品种大幅反弹上(shàng)涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货：白银深跌，贵金属做(zuò)多逻辑变了？

　　白银跟随大(dà)宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生(shēng)产(chǎn)者价格(gé)指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于(yú)预期，反映出生产物资通胀(zhàng)压力(lì)进(jìn)一步趋缓。结合此前发布的美国(guó)4月CPI数据，6月(yuè)美联储(chǔ)大概(gài)率暂(zàn)停加息。

　　背后逻辑(jí)来看(kàn)，一方面(miàn)，此前加(jiā)息(xī)结束(snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样shù)乃至降息已然成为一种共识，因此本周在美(měi)联储越(yuè)来越多官(guān)员(yuán)为鹰派站台(tái)的情况下，预计从加息结(jié)束到(dào)降息周期开(kāi)启，仍有(yǒu)近一个季度的(de)时间，在此期间将面临经济和政策的不确(què)定性，贵金(jīn)属部分回吐前期超涨(zhǎng)的幅度(dù)。另一方面，上周初请失业金人数升(shēng)至2021年(nián)以(yǐ)来的最(zuì)高水平(píng)，劳(láo)动力市场正(zhèng)在降温。同时国(guó)内社融超预期下滑，白银因工业属性(xìng)偏强大幅下snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样跌(diē)，在情绪修复之前难言企稳，后续还需关注海外衰(shuāi)退预期的发酵(jiào)情况。

　　方正中(zhōng)期期货：经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)与有色金属走(zǒu)势拖累(lèi) 白(bái)银如(rú)期大幅(fú)调整

　　前期强调从宏观经济衰(shuāi)退预(yù)期(qī)角度出发，有色(sè)金(jīn)属将会走弱，白(bái)银连(lián)续上涨(zhǎng)后会(huì)面临(lín)调整行情，当前逐步(bù)兑(duì)现；宏(hóng)观经济(jì)衰退(tuì)预期将会继续(xù)影响有色金属与贵金属(shǔ)行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联储政策转向(xiàng)宽松(sōng)预期以及经济风险依然利好贵金(jīn)属，但(dàn)是美元指数大幅上升使得贵金(jīn)属承压回落(luò)，而铜铝等有色金属大snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样幅下(xià)行，拖(tuō)累工业属性较强的白银走势，白银表现弱于黄(huáng)金。

　　经(jīng)济衰退预(yù)期(qī)与有(yǒu)色金属(shǔ)大幅(fú)回(huí)落等因(yīn)素综合影响下，白银高位回(huí)落，下方仍有一定的空间，首先(xiān)关注24美元/盎(àng)司(sī)整数关口（5400元/千克）支撑；若(ruò)有效(xiào)跌破(pò)该位置将会(huì)测试23美(měi)元/盎(àng)司(sī)（5250元/千克）关键支撑；上方(fāng)关注继(jì)续26美元/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前偏(piān)弱行情仍(réng)未走完，建(jiàn)议继续等白银行情企(qǐ)稳(wěn)再低位做多(duō)。美欧银行业危机引发避险需求，美联(lián)储(chǔ)政策(cè)收紧预期迅(xùn)速转向，美(měi)元美债(zhài)走势偏(piān)弱，贵金(jīn)属持续走强，当(dāng)前继续(xù)关注调整行情；后续政(zhèng)策(cè)宽松转向、经济下行风险、银行业风险与(yǔ)债务上限风险、央行购金持续(xù)等(děng)宏观因(yīn)素下(xià)，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低做(zuò)多(duō)配置依然是核(hé)心建议。

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